? 對話王者星:有效市場中直接影響價格的都是成交者意愿

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        對話王者星:有效市場中直接影響價格的都是成交者意愿

        最新高手視頻! 七禾網 時間:2017-03-29 15:33:22 來源:七禾網

        七禾網注:與嘉賓的對話僅作為研究之用,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



        王者星


        現任中總行貴金屬交易員,曾任中國銀行東京分行司庫交易員,江蘇電視臺財經欄目特約外匯評論員。參與研發國內首支銀期合作商品跨市套利產品,國內首支全對沖黃金租賃組合套利產品。


        精彩觀點:

        國內市場還處于發展中的階段,但我們走在正確的路上。

        外盤市場的震蕩階段比國內市場要多很多。

        技術入門的建議丁圣元編著的《期貨市場技術分析》;宏觀研究如果零基礎的話先看看曼昆的經濟學原理。

        如果是在一些能夠運用高杠桿的環境下去做,自己必須要把握好對杠桿的運用,什么時候加杠桿,什么時候要降下來,心里要有數。

        外匯市場是一個非常充分、有效的市場,大眾心理的作用是至關重要的。

        所有充分有效的市場,直接影響價格的都是成交者意愿,如果這個市場參與者很多,那就是大眾心理。

        交易頻率有一個度,我相信超高頻交易是可以穩定盈利的,在國外程序化交易成功的也有很多。

        日內多次操作距離市場太近,過猶不及,一是容易情緒化,二是精力受限。

        我勸大家不妨試一下用倉位來控制風險,大膽拿一些隔夜倉,說不定你會發現,少交易一些,風險反而小呢。

        (回撤控制)一是通過倉位而非設置止損位來控制風險,二是樹立心態大于操作大于觀點的決策過程。

        成熟市場的波動幅度相對來說是更小而不是更大的。

        我的特點就是謹慎,沒做到是遺憾,做錯了就是悲劇。

        外匯我覺得是最少發生小概率事件的市場,境外市場并不比國內市場風險更大,而是高杠桿和不擅用杠桿是大家談論的風險來源。

        如果只是單邊投機的話,我認為外匯市場進行程序化交易的難度是最高的。

        實際上你開倉那一刻開始,事情就變得奇妙了。

        我在給自己的書寫前言時,寫到了“波浪理論是有自然法則色彩的世界觀”,重點落在了世界觀上,實際上不僅是波浪理論,交易本身也必須用世界觀而非方法論去指導。

        銀行間市場并不是單純為了交易員盈利而存在的,它是定價和提供流動性的一個地方,信用非常重要,done就是done,很多交易臺的信譽是幾代交易員傳承積累下來的。

        最大的障礙是心理,克服要有一個過程,首先,要有興趣;其次,要建立起伏有序的世界觀。

        2017年我認為從全年來看,美元較大可能是一個先揚后抑的走勢,很多非美資產的機會都不錯。

        我個人傾向于認為原油暫時還處于向下調整的階段,但這個調整屬于震蕩的一部分,未來有新高是大概率事件。


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        七禾網1、王者星先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。我們了解到您學的是工程,畢業后的第一份工作也是工程師,那您是如何接觸到金融的?回想當年,做出跨行業的選擇是否后悔?


        王者星:您好!很榮幸接受七禾網的專訪。我接觸到金融是無心插柳的被動過程,在我整個求學生涯中從來沒有想過會進入金融行業。當然現在回看,我很感謝當時的人生際遇。在銀行入職半年多,我就通過內部應聘到了金融市場部門,交易員生涯就是從那開始的。后來,干一行愛一行吧,確實是喜歡上做交易了。



        七禾網2、很多投資者都是從國內市場逐步進入到外盤市場的,請問您做外盤之前是否接觸過內盤交易?您覺得國內外市場最大的差別是什么?


        王者星:這一點和多數投資者不同,由于工作的原因,我首先接觸的就是所謂的外盤市場,主要標的包括外匯、貴金屬、商品和利率衍生品,涉及的交易工具也比較豐富,即期遠期掉期和期權什么的都有用到。反而是國內的期貨比較晚才接觸,股票幾乎沒接觸過。


        說到差別,還是有挺多感悟的。國內市場我還在學習,很難談的全面,實事求是的講國內市場還處于發展中的階段,但我們走在正確的路上。體現在市場行情上就是,外盤市場的震蕩階段比國內市場要多很多。



        七禾網3、您剛進入外盤市場時先參與了哪些投資品種的交易?給您留下了什么印象?


        王者星:如果是按標的分,主要是外匯和貴金屬。印象上一言難盡,我只記得當時先是看了好多書,單純是因為興趣而看,越看興趣越深,宏觀研究和圖表分析都有涉及,可以說至今還保持了癡迷的狀態,讀書過程中偶然有新的收獲,我都會記下來。讀了書以后就是做交易,沒杠桿的和高杠桿的都嘗試過,磨了大概兩三年吧,逐步可以盈利了。好在銀行系的交易員風險意識都特別強,所以我雖然爆過倉,但學費沒有交太多。


        七禾網:有什么書可以為投資者推薦一下?


        王者星:技術入門的建議丁圣元編著的《期貨市場技術分析》;宏觀研究如果零基礎的話先看看曼昆的經濟學原理。



        七禾網4、您參與過多年的外匯交易,投資者常說因為外匯市場杠桿高、波動大,相當于是一個賭場,而您認為國內部分人對外匯市場理解或有些許偏差,請問存在哪些誤區?國內投資者如何全面地了解外匯市場?


        王者星:我個人的觀點,任何市場,如果是高杠桿的話,風險都是很大的,不光是外匯。股票、期貨,你加50倍杠桿試試看。對于我來說,15倍以上的杠桿,我認為單邊的投機就很危險了。如果是在一些能夠運用高杠桿的環境下去做,自己必須要把握好對杠桿的運用,什么時候加杠桿,什么時候要降下來,心里要有數。


        想要了解外匯市場,我建議先到主要貨幣國家的央行網站上去看看資料,從多個方面理解外匯貨幣的功能和匯率與經濟、政治的互動,至少財經新聞在講什么要理解吧?然后技術分析的書籍也不得不讀,外匯市場是一個非常充分、有效的市場,大眾心理的作用是至關重要的。


        七禾網5、如何解讀大眾心理的作用?外匯市場被這些因素影響的很大嗎?


        王者星:所謂充分有效的市場,直接影響價格的因素就是大眾心理,或者說成交者意愿。在這個層面以外,才是我們通常所說的各類宏觀因素。所以說,如果我們關注的是價格本身,直接影響價格的因素是什么呢?建議邏輯路徑不要離得太遠。實際上不只是外匯市場,所有充分有效的市場,直接影響價格的都是成交者意愿,如果這個市場參與者很多,那就是大眾心理。



        七禾網6、您主要以中長線為主,請問操作周期一般多長?


        王者星:這個不好一概而論,只能說我是根據小時圖以上級別來把握趨勢,操作頻率上有時每天都有,有時有連續幾周都沒有交易。



        七禾網7、境外市場多為連續交易,有人說更適合做日內交易能夠把風險控制在最狹窄的時間和空間里來獲取可預測的利潤,而您幾乎不做日內,這是為什么?


        王者星:我個人認為這種說法是由于交易員習慣了國內的不連續市場,適合自己的就是最好的,也肯定有合理的地方。


        這得從兩方面講:首先,交易頻率有一個度,我相信超高頻交易是可以穩定盈利的,在國外程序化交易成功的也有很多。對于主觀交易而言,高頻就太累了,而且日內多次操作距離市場太近,過猶不及,一是容易情緒化,二是精力受限。其次,國內很多朋友做日內,也恰恰是因為境內市場的不連續,風險不好把握,但我勸大家不妨試一下用倉位來控制風險,大膽拿一些隔夜倉,說不定你會發現,少交易一些,風險反而小呢。


        七禾網8、境外市場的隔夜風險很小嗎?您在交易過程中會如何來規避隔夜風險?


        王者星:這個要看從什么角度去理解,我們總是對不熟悉的事物抱有警戒心理,這是好事,謹慎一點。在謹慎的前提下,必要的邏輯思考是少不了的,總歸還是要實事求是。境外市場與境內市場的一大區別就是其震蕩階段要多很多,由于其價格本身的波動相對小,市場風險也就小,特別是在連續市場下可以有多種對沖委托措施,這在境內市場是很難做到的,相應的操作風險同樣也要小一些。規避風險的方法,可以更多的用倉位管理和充分邏輯來規避風險,而不是單靠止損。


        責任編輯:李燁
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