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        期貨中國專訪李昕:天賦努力都重要 有好老師更重要

        最新高手視頻! 七禾網 時間:2014-04-08 22:17:52 來源:期貨中國

        七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

        QQ截圖20140409134522.jpg

         

        李昕

        廣西南寧人,現任廣西譽晟投資有限公司總經理。

        2002年開始股票投資,2006年開始期貨投資,主要以程序化交易為主,還涉及波段交易,商品主要做日線級別,股指則以5分鐘級別為主。以技術分析為主,基本面很少關注。

        專業期貨交易講師,國海良時期貨學院核心講師,成功開展過六期高級交易訓練營。開發了《本色交易》、《洛氏霍克交易法》、《混沌交易法》、《海龜交易法》、《贏在波段》、《跟我一起學期貨》等多項系列課程。

         

        李昕實盤賬戶累計收益率曲線(2012年-2013年)

        收益率106.88%、最大回撤:-19.14%

         

        李昕實盤曲線.png


        【精彩語錄】


        做交易是一個比較簡單和單純的行當。


        成功的交易人都應當有自己的交易系統。


        主觀交易的優勢在于靈活,更能適應市場的變化。


        如果能夠培養起良好的自律習慣,其實做主觀交易更適合。


        程序化交易的優勢在于執行的一致性,以及執行的快捷性。


        對于使用多品種、多策略組合,以及管理多賬戶的交易者來說,程序化交易是一個必要的工具。


        波段交易策略是適合很多交易者去用的一種價值比較高的策略。


        趨勢策略需要做的交易決策的頻次比較低,這樣在執行上相對比較簡單,因出錯造成的績效偏差就比較小。


        商品上基本上是以比較大級別的波段策略為主,股指交易上則是以小級別的時間周期的趨勢策略為主。


        通過品種波動性和倉位管理去控制這個風險。


        策略組合主要解決的是分散化的問題。


        評估一個策略是否優秀,一個是策略本身的評估,一個是策略和交易者匹配性上去評估。


        依靠公開信息上公布的庫存,行業信息等等,是無法了解到真正的基本面情況的。


        持倉時間長短,還是由市場說了算。


        保守的賬戶,我的單筆風險一般是總資本的0.5%,普通賬戶我使用1%。


        一個交易者是否真的能夠立于不敗,其實不是看他的盈利能力,我更看重這個交易者處理交易虧損的能力。只有在虧損時仍然能夠堅持生存,并最終有能力恢復的交易者,才有了在市場中生存的能力。


        在交易上真正的成長,是通過把自己的經驗向其他投資者分享的過程獲得的。


        交易者其實是處于一個不斷變化的世界,每一天所面臨的挑戰都是新鮮的,我認為這個是交易帶給我的有價值的東西。


        交易是一門技藝,單靠理論知識是不夠的,一定是一個學習、實踐、總結、修正不斷循環提高的一個過程。


        自律比較好的人比較容易在交易上獲得成功。


        想在期貨交易上成功,歸根結底是能夠持續的把交易做好。


        天賦重要,努力也很重要,不過我想還有一個更重要,有一個好的老師最重要!


        推薦幾本書:《專業投機原理》、《短線交易秘訣》、《走進我的交易室》。


        每一個人的改變,其實都是由內而外的,除非他愿意改變,否則沒有人能夠去改變他。


        交易是一件值得一輩子去鉆研和嘗試的事情,交易也是一件能夠帶給人不同妙趣的事情。

         

        李昕老師將于4月13日、19日開辦網絡免費公開課

        4月13日9:30:《如何構建完整的期貨交易策略》

        4月19日9:30:《如何制定期貨交易計劃》

        公開課詳情請點擊:http://www.92062672.com/article/155886-1.html

         

        同時李老師將在4月26-27日舉辦收費培訓:波段交易:突破交易瓶頸-劍指盈利

        培訓詳情請點擊:http://www.92062672.com/article/155678-1.html



        期貨中國1、李昕先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網的專訪。您以前是做技術員的,請問您是在什么樣的機緣巧合下接觸到期貨的?


        李昕:您好,首先感謝期貨中國的采訪。作為一個熱衷于交易世界的人來說,我更傾向于把我當做是眾多的普通交易者中的一員。我以前從事的是技術員的職業,但是經過最初幾年的職業歷程之后,我感覺一個是自己的成長越來越不明顯,其次就是需要去處理很多自己并不擅長或者是并不不太樂意去處理的事務,所以就開始思考需要做什么樣的改變。大概是2001年前后吧,偶然的機會看到過去的同學在炒股,了解到有這么個行當。然后自己再逐步的去觀摩、嘗試、做研究,逐漸感覺到做交易是一個比較簡單和單純的行當,比較符合我的性格,因此就開始介入了。當時也有了解過期貨,但是和現在很多人的認知一樣,覺得期貨風險太大,所以一開始也沒敢接觸。介入股票市場的時候正好是大熊市的開始,折騰了幾年,覺得并不適合,才逐漸轉到期貨這邊來。做了期貨以后,感覺到其比股票更公平,更靈活,也更適合我這種“技術人才”,所以就慢慢在期貨市場里沉淀下來了。



        期貨中國2、您現在做交易以程序化為主,請問您為什么選擇程序化交易的模式?


        李昕:我記得我開始做股票時所讀的啟蒙書籍,一個是華爾街一些名人的交易心得訪談,另外一個是波濤的系統化交易方面的書籍(具體的書名已經不記得了)。也許是受到這兩本書的影響,我了解到是成功的交易人都應當有自己的交易系統,所以從一開始做交易我就是從系統化交易這方面入手了。有了這個基礎,隨著近幾年期貨市場不斷的發展,程序化交易方興未艾。另外交給自己管理的賬戶越來越多,為了減少各賬戶在交易執行上的偏差,我逐漸轉到程序化交易模式上來了。因為自己有編程基礎以及當初的系統化交易的研究功底,這個轉型其實也是很自然的。



        期貨中國3、您做程序化交易采用的是全自動的模式還是半自動的模式?您覺得全自動更好還是半自動更好?


        李昕:在使用程序化交易的過程中,我有一個從全自動的模式轉到現在半自動模式的一個過程。這個過程還是和自己的交易體驗分不開的。開始時很看重交易模型,認為只要做出好的交易模型,不斷的執行就可以了,所以傾向于全自動去做。隨著交易經驗的不斷積累和對交易這個事情不斷的思考,我逐漸體會到單有模型還不夠,還要配合好的資金管理。另外,也是一個交易者不斷追求卓越的心理作怪吧,我一直在思考,有沒有辦法避過程序化交易過程中的資金回撤過程。最終為了解決這兩方面的問題,現在我采取使用程序化交易軟件來做交易執行,使用人工手動調整交易手數,以及使用一定的跟蹤機制去更換不同的交易策略的一種模式。其實手數調整也好,策略更換也好,也都是有客觀一致的標準去做的,只是轉化為程序語言就我現在來說感覺比較麻煩,所以現在暫時還是采用這種人工和程序相結合的半自動的交易執行模式。至于那種模式更好,這個問題,我覺得這只是交易執行的不同方式而已,而交易結果是通過執行獲得的,因此在執行方式上我們應當選擇那些我們覺得更容易去實施,實施得更好的那種方式。



        期貨中國4、您在做程序化交易之前有沒有做過主觀交易?您覺得這兩種模式分別適合于哪些投資者?


        李昕:在沒有使用交易軟件做程序化交易之前,我是用手工去設條件單來執行交易系統的。說到條件單,我覺得這個也是期貨交易比股票交易更適合我的一個方面。剛開始做期貨不久,條件單功能就推出來了。我感覺這個是能夠讓我很好執行交易系統的一個功能,所以一直在使用條件單。至于有沒有做過主觀交易?我覺得還是有的。做期貨最初的很長一段時間,我應該是屬于那種容易被主觀情緒干擾的偽系統化交易者。每當系統進入回撤期的時候,我總是試圖去干擾它,或者甚至是放棄它,去尋求比原來所使用的交易系統更好的東西,也就是我們在書上經常看到的,處于去尋找“圣杯”的這種迷失的狀態中。而這種狀態帶給我的,只是不斷的搖擺和不斷虧損的經歷,同時也促使我不斷的去思考問題的所在。

        我現在的理解,主觀交易的優勢在于靈活,更能適應市場的變化,所以在交易比賽中,都是主觀交易者的成績更為顯著。同時也是因為靈活的特點,就要求主觀交易這具有更強大的自律精神,否則一樣會陷入“搖擺”的狀態。另外對于絕大多數熱衷于期貨交易的個人投資者來說,如果能夠培養起良好的自律習慣,其實做主觀交易更適合。

        程序化交易的優勢在于執行的一致性,以及執行的快捷性。所以對于使用多品種、多策略組合,以及管理多賬戶的交易者來說,程序化交易是一個必要的工具。



        期貨中國5、您自己開發有多套交易策略,分別是哪幾套?不同交易策略各自的特色是怎樣的?


        李昕:因為曾經沉迷在尋找“圣杯”的過程中,所以對于交易策略的開發,應該說已經到了一個比較全面的程度吧。我覺得就投機策略來講,無非趨勢策略、波段策略、慣性策略等,不同策略所捕捉的市場利潤點是不一樣的。所謂利潤點我的定義是市場波動變化過程中,交易者能夠捕捉到的利潤模式。而交易策略就是針對某種特定的利潤模式所設定的一整套應對措施。例如趨勢策略,其注重的就是捕捉市場產生明顯偏向時,我們通過持有同向頭寸而獲得的利潤。那么如何去界定市場產生明顯的偏向,如何界定這個偏向已經轉向,就是趨勢策略所要解決的問題了。那么這幾種投機策略中,趨勢策略的決策是最簡單的,也是生存壽命最久的一個策略。但是這個策略特別依賴市場行情,如果機械的使用,需要有極大的耐心,而這個耐心從長遠來看,是值得的。波段策略,其實是交易者為了降低對市場行情的依賴度而開發出來的一種策略。是希望只捕捉和趨勢同向的運動,回避和趨勢反向運動的一種手法。我覺得波段交易策略是適合很多交易者去用的一種價值比較高的策略。至于慣性交易策略,這是捕捉價格短期慣性運動所帶來的利潤。這種策略要求交易者的執行力非常高,動作要很快,主要是以量來取勝,也就是我們常說的積少成多。但是如果交易者執行力低,造成的交易偏差的累積也會積少成多,總體下來效果就大相徑庭了。這也是為什么我們很多熱衷做短線交易的投資者,往往結果都不是很理想的原因。

        目前我主要使用的是趨勢策略,因為我感覺趨勢策略需要做的交易決策的頻次比較低,這樣在執行上相對比較簡單,因出錯造成的績效偏差就比較小了。再加上現在使用的策略采納和回避的機制,也能夠在市場處于盤整期或趨勢折返的時候,避免或減少交易策略的回撤。



        期貨中國6、一個賬戶上您一般配置多少個不同的策略?不同的賬戶會不會在交易策略的配置上有所不同?


        李昕:目前我的策略在商品上基本上是以比較大級別的波段策略為主,股指交易上則是以小級別的時間周期的趨勢策略為主。因為這兩個市場的波動特性是不一樣的,所以在配置上也會有區別。至于不同賬戶的策略配置,主要是看一個是客戶他的意愿,有些客戶激進的,風險承受力高的,我會配上比較激進的策略和資金管理措施。多數客戶都是希望能夠穩定點的,那么我在策略配置上就要考慮品種的分布和倉位的設置。總體來說是通過品種波動性和倉位管理去控制這個風險。



        期貨中國7、就您看來,不同交易策略的組合主要有哪些好處?


        李昕:我個人認為,策略組合主要解決的是分散化的問題。包括風險分散化和機會分散化。當我們使用不同的策略去捕捉不同的利潤的時候,其實就是在追求更多的交易機會,所以策略組合有“東方不亮西方亮”的效果。基于這樣一個效果,在一定階段內就可以實現平滑資金波動的目標。

        另外一個層面,我們都知道這個市場只有少數人賺錢。那么分散策略,也是一個讓我們自己成為市場少數人的這么一個過程。比如管理大資金的機構,如果把所有資金都投入到一個市場,或者一個策略中,他其實無意間可能就成為了這個市場的“大多數”,那么他想要獲得盈利的目標肯定是很難的。這個時候就需要去做分散了。同時,有些利潤點是市場上大多數人都沒發現的,競爭者很少,這個時候做相應的策略配置,也能取得很好的收益。



        期貨中國8、您覺得什么樣的策略才算一個優秀的策略?有哪些評估標準?


        李昕:評估一個策略是否優秀,我覺得可以從兩個大的方面去考量。一個是策略本身的評估,一個是策略和交易者匹配性上去評估。

        就策略本身來說,很多人傾向于通過各種評測指標和參數去衡量一個策略的好壞。我有不同的看法。我經常在思考,如果說能夠通過這些標準去界定一個策略的好壞,那么是否可以做出這樣的推論,就是應用這樣的指標和參數,我們應當能夠找到一個最好的策略。那么這個不就是所謂的“圣杯”了么?那我們都知道這樣一個“圣杯”是不存在的,或者說我們不應當把主要的精力放到尋找“圣杯上”。

        如何去界定一個策略的好壞呢?我認為還是應當從最根本的層次去考量。首先這個策略是不是有基本的市場邏輯,也就是說它的賺市場的那部分錢這個思路一定是清晰的。能過得了這關的策略,基本就避免了所謂的“擬合陷阱”。接下來才是去看這個策略在處理盈虧關系上的能力怎樣。這個就是通過例如總利潤、盈虧比等等這些我們常用的評測指標來進行衡量了。至于這個衡量標準,應該綜合去看。也就是說一個符合市場邏輯的策略,通過相應的盈虧處理手法,如果得出來的績效指標比較合理,我覺得完全就可以用了。通過策略組合和品種組合,這些策略完全有能力在實際交易中提供合理的利潤。

        另外一個層面是人和策略的匹配層面。有些策略即使績效再好,但是對于特定的交易者個體來說,如果無法執行或者執行偏差比較大,那么這個策略對于這個交易者個體來說,絕對不是一個好策略。比如很多交易者都羨慕短線炒手一年幾倍甚至十幾倍的績效,但是卻忽略了自身的實際情況,那么即使手中有這么一套武器,也無法百分百的發揮它的效能的。

        總而言之,這個問題就相當于我們問什么樣的車是好車一樣。不同級別都存在不同的典范和標準,不同的駕駛者也有不同的需求,所以這個是多樣化的。同時也有一些根本的不變的東西。所以交易者在選擇策略的時候,一定要從這兩個方面去考量。這個觀點只是個人拙見了。


        責任編輯:翁建平
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