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        期貨中國專訪[公羽捷]葛定臣:性格決定命運/心態決定成敗

        最新高手視頻! 七禾網 時間:2013-10-18 17:36:15 來源:期貨中國

        七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。

        葛定臣-發.jpg


        公羽捷

        公羽捷,原名葛定臣,上海臣效季投資管理有限公司負責人

        上海臣效季投資管理有限公司是一家專業的資產管理公司,主要從事套利,固定收益和期貨多策略交易;商品及金融期貨交易團隊交易策略包括高頻交易,中低頻程序化交易,以及半自動交易。臣效季公司的高頻人工交易賬戶在2013CCTV天縱期才期貨大賽中取得驕人戰績,短短4個多月的時間,“公羽捷”賬戶復合收益高達311.86%,最大回撤僅為1.11%

        相關鏈接:

        專訪【公羽捷】翁文捷:日內高頻最重要的是心態和止損http://www.92062672.com/article/162309-1.html


        【走進私募圈】臣效季:期貨對我來說沒有風險http://www.92062672.com/article/163238-1.html

        公羽捷賬戶.jpg


        訪談精彩語錄:


        我認為高頻交易一個致勝的法寶就是快捷,就是快速抓取每一把脈沖行情。


        開進去的瞬間最好就朝我判斷的方向走,如果行情反方向走,馬上砍倉。


        現在我們所有的賬戶,如果按月來算,基本上每個賬戶都盈利。


        很多人認為期貨風險很大,但對我來說期貨是沒有風險的。


        高頻有個瓶頸,就是對資金的吸納比較小。


        看菜吃飯,有行情就做,沒行情就等。


        從目前來看,程序化交易是種趨勢,也是我們公司研究的重點。


        每個人的自律性、性格、家庭背景、經濟狀況決定了他的操盤手法。


        高頻交易,首先關心品種的流動性夠不夠;第二,活躍性(波動性)強不強。


        越想賺錢越賺不到錢,這是市場的一個規律,反而在無意當中,很隨和的就把錢賺到了,這就我悟出的道理。


        我們的操盤手小輸大盈,都會掌握一個原則,不要以大搏小,而是以小博大。


        一個自由散漫的人絕對不能做手工高頻,必須要嚴謹。


        (做手工高頻)經濟基礎、個人素質、自律這三樣必須要具備,具備這三樣也不一定做得好,盤感是成功的基礎。


        新手在老手面前是占不到便宜的,現在做高頻輸多贏少。


        K線之類的都不看,看著數字,記住價格。


        如果今天市場波動空間大,開倉的機會就多,可能會做120次、150次。如果今天開盤橫著,可能就只做20-30次。


        手續費大概占50%,也就是手續費和凈利潤一比一。


        我們展示的賬戶從5月6號做到現在,總共輸的天數不會超過10次。

        有一個150萬的賬戶一天盈利68萬。


        我教育我們的操盤手要以小博大,因為期貨是高風險的,方向錯了馬上砍掉,第一秒進去,方向不對,第二秒就砍掉,第二秒砍不掉,第三秒必須砍掉,把風險化成最小,而方向對了就淡定點,爭取多賺幾跳。


        我的觀點很簡單,風云際會,群雄逐鹿,各有各的一套,我也希望大家都進來賺點錢,但是這碗飯非常難吃。


        操盤手價值的關鍵就是贏錢,贏錢就會有信心,有信心就會成功。

        現在的市場,新手想賺錢比登天還難。


        我們不向社會接資金,我們自己這點資金也遇到了瓶頸,就根本不會考慮發產品,我們就自己這點錢做做,每年一倍兩倍沒什么問題。

        做期貨成功的秘訣,一句話:坐在盤口上,你的心態穩不穩。


        我曾經講過一句學生們覺得非常有用的話:看著盤口、記著價格、耐著性子、等著位置、尋找時機、主動開倉、主動平倉。


        給你的便宜貨,都不是好貨,天上不會掉餡餅,掉下餡餅就是陷阱。



        期貨中國1、葛定臣先生您好,感謝您在百忙之中接受期貨中國網的專訪。您在網絡上、大賽中的昵稱是“公羽捷”,很多朋友都覺得這個名字很有意思,請問為什么取名“公羽捷”?這個名字有何含義或淵源?


        公羽捷:我是2006年開始做高頻交易的,那時候上海做高頻交易的人非常少,一直到2008年我高頻的手法初步形成,比較穩定盈利,就開始嘗試帶一批操盤手,他們每天根據我的指令,在我制定好的框架內打單子。“公羽捷”這個名字是我一個指定的賬戶,具體操作那個賬戶的操盤手姓翁,我認為高頻交易一個致勝的法寶就是快捷,就是快速抓取每一把脈沖行情。“翁”拆開,上面是“公”下面是“羽”,高頻講究速度快捷,所以加了個“捷”,就有了“公羽捷”。平安期貨希望我們參加比賽,我就臨時取了這個名字。



        期貨中國2、您在CCTV證券資訊頻道的實盤大賽中,2013年5月6日參賽,截止到2013年9月25日,復合收益高達311.86%,最大回撤僅為1.11%,請問您采用了哪些措施或手段使得回撤控制得如此之低?


        公羽捷:盈利300%放一放,先談下回撤的問題,作為操盤手就要遵守紀律,第一我們順勢而為,第二,每天早上我們公司會對行情的走勢和大概的波動有一個預判,根據近階段行情的特征,經過演繹,估計今天的波動是多少,同時把一天中的幾個關鍵位置定出來,全部定好以后,操盤手才開始做。


        為什么回撤會這么小?很多做期貨的都知道順勢而為,但實際操作是很難做到的,都希望開在最低位置,平到最高位置,這種方法我們是不取的,我們是取中間一段比較明晰的行情,在清楚的前提下開進去,開進去的瞬間最好就朝我判斷的方向走,如果行情反方向走,馬上砍倉。開進去后,給個時間和空間,比如3秒、5秒必須根據我的方向走,如果沒有就馬上砍倉,砍倉的空間基本上是一跳,一天下來我們的砍倉一般都是一點,難得看到兩點,開一百次倉,如果45%成功,平均賺兩跳或者三跳,開錯了,砍個一跳,如果行情是快速的,砍個兩跳,這樣基本上每天盈利的概率就很大。如果不是很別扭的行情,45%的勝率還是能保證的。如果是40%的勝率,去掉手續費剛好保本,50%的勝率就是大盈了,45%是小盈。以一天為一個交易周期來算,平倉盈虧一般沒有輸錢的,最多輸點手續費。



        期貨中國3、這個參賽賬戶和其他日常賬戶的操作是否相同?其他賬戶同期的收益表現和回撤幅度如何?


        公羽捷:現在我們所有的賬戶,如果按月來算,基本上每個賬戶都盈利,如果按天來算,可能今天贏一點,明天輸一點,總體來說盈利的天數多。不同的操盤手做的品種不同,有些品種活躍一點,開倉次數就多一點,盈利機會也就多一點;有些品種不太活躍,盈利就少一點。



        期貨中國4、有些人參加大賽是為了激發自己的潛能,有些人為了更多的交流,有些人為了獲得名望,有些人為了獲得更多的商業機會,您參加大賽的主要目的是什么?


        公羽捷:參賽沒有任何目的,包括CCTV好幾次預約我要做采訪我都沒怎么答應。我們現在平安期貨每天的量比較大,平安的老總是我多年的好朋友,他希望我們參加一下比賽,我想我們就是做好自己的事,參加比賽是這樣做,不參加比賽也是這樣做,就同意去參加了。



        期貨中國5、您現在的團隊共有多少人?大體的分工是怎樣的?其中有多少個是交易員?


        公羽捷:做高頻是我的本行,過去我就是高頻交易員,隨著不少品種活躍起來,就嘗試帶幾個人幫我打打單,通過打單發現有些年輕人慢慢具備了獨立操盤的能力,我就讓其中幾個去試試,一試發現這個姓翁的小伙子比較出色。這樣就給我了一個啟發,可以培養一批人為公司做高頻交易。


        目前我們公司有跟五家期貨公司合作(平安期貨、華聞期貨、金源期貨、久恒期貨、神華期貨)。為什么分在幾個地方做?做高頻交易的先決條件就是速度快,要在期交所里做,外面沒法做,在外面要差15毫秒到30毫秒,但因為期交所的資源比較稀缺,每個公司能夠給的也就五六個位置,在平安我有12個,華聞有6個,久恒有10來個,現在能夠打單子的操盤手有30多個。還有后勤維護人員、程序化交易人員等。我們公司的強項就是做日內交易,我們講究群策群力。趨勢戰略倉這方面是我在負責。我們有一個私募基金,這個產品是日內、高頻、趨勢結合在做。研發方面,我們也有三四個同事。我們公司唯獨沒有市場部,基本上只做自己的錢,私募基金的錢允許進來的也都是我的學生。



        期貨中國6、您的團隊除了做手工高頻交易,還有中低頻程序化交易以及半自動交易,請問這三種模式管理的資金規模的比例大約是怎樣的?中低頻程序化交易和半自動交易的盈利情況如何?


        公羽捷:從今年4月份開始,我們發了一個2000萬的私募基金,當時對資金管理的配比做了設計。很多人認為期貨風險很大,但對我來說期貨是沒有風險的,因為我們用高頻的手法,錯了我馬上就走,對了我就追。高頻的部分甚至可以天天贏錢,一般我把資金的20%配在高頻上面。但高頻有個瓶頸,就是對資金的吸納比較小。因為高頻講究的是第一時間進去,在恰當的時間又要快速地出來。由于現在流動性還不夠,比如橡膠現在每天成交量在五六十萬手,而2010年成交是300萬手,以前一次能開100張,現在只能開30張,行情活躍的時候最高也就開到50張,超過50張進出就要輸錢。2000萬的賬戶,400萬我會讓3個高頻操盤手做,根據不同品種的比例配給每個操盤手,還有日內波段的程序化,程序化策略有個好處,就是能抓住像樣的行情,也是20%左右的資金。一般高頻會先動,100萬規模,如果有行情做得好,一個月可以翻一倍,沒什么行情,也可以有50%的收益,高頻做兩三個月,把總資金的盈利打上10%左右,也就是說先用不留倉的模式,打10%的安全墊,2000萬打出200萬利潤。剩下60%資金的40%做戰略性布局。我們公司目前的自有資金都是按這三種方式運作,高頻方面會配置多一點,因為它是公司利潤的主要增長點,高頻的賬戶我們一般都滿倉操作。



        期貨中國7、您的中低頻程序化交易的交易頻率如何?半自動交易的交易頻率如何?


        公羽捷:我們經過半年的討論,得出一個結論,趨勢化交易策略,當天如果沒有走出趨勢,程序就不開,如果走出趨勢,就找機會去做。一般來說開盤行情走45分鐘左右,趨勢走出來了,才開始做,一般股指期貨在下午2點45到3點平倉,要么一天做一次,要么不做。


        半自動方面,基本上也是這個概念,半自動做日內波段可能多做幾把。為什么人工操作?就是防止滑點。半自動交易一般做三五次。一個星期五個交易日,可能有兩天不開倉,也可能一個星期只開兩三次倉。我經常講一句話,看菜吃飯,有行情就做,沒行情就等。



        期貨中國8、就您看來,手工高頻交易、中低頻程序化交易和半自動交易,這三種模式哪一種的可復制性最大?生命力最強?


        公羽捷:這三種方式都非常難復制。手工下單的先決條件,要求交易員自律性比較好,對錢沒概念,手工高頻交易就是直觀交易,通俗點就是憑經驗,因為每天的行情都不一樣,市場是瞬息萬變的。程序化方面,其實程序化就是一個成功的交易模型,交易策略用機器去完成,就我們來說,現在調整的周期參數越來越短。打個比方2010年棉花上來漲到3萬4,又在2012年跌到1萬7,測試的時候程序盈利是很明顯的,但是這樣的策略在后面的行情中能操作嗎?所以在我們公司,我會讓程序員打開策略信號給我看,看開倉的位置,看止盈止損的位置,就知道程序怎么樣,能不能用。不管程序化用什么頻率去做,都很難去復制,因為每個公司都有各自的策略,可能這段時間是吻合的,過段時間就不吻合了。我們的很多策略是根據市場來選擇的。所以這三種模式不存在哪一種生命力最強,但是從目前來看,程序化交易是種趨勢,也是我們公司研究的重點。



        期貨中國9、您的團隊中,做手工高頻交易的不同交易員所用的方法是相同的還是有所差別的?主要差別體現在哪里?


        公羽捷:每個操盤手到我們公司接受培訓,一般周期是三個月后通過選拔的會上實盤。每個人的自律性、性格、家庭背景、經濟狀況決定了他的操盤手法。比方說一個家庭條件比較差的學員,他可能會非常恐懼輸錢,對錢的概念非常強,像這種選手不一定做得好,但是經過公司的調整,他也可能會成為一個合格的操盤手;而承受能力強一點,淡定一點的人,更容易成為優秀的操盤手。比如一波上漲行情,橡膠漲了50個點,也就是10跳,如果心態好一點的操盤手吃了6跳,可能分兩口吃,也有可能一口吃掉,而有些操盤手見好就收,他可能在10跳中只吃掉4跳、3跳甚至只有2跳,這就是操盤手之間的區別。



        期貨中國10、就目前的期貨市場規模和活躍度而言,您團隊的高頻交易模式的最大資金容量大約為多少?您有沒有想過或嘗試過什么辦法去突破資金容量的瓶頸?


        公羽捷:高頻交易,首先關心品種的流動性夠不夠;第二,活躍性(波動性)強不強。從目前4大交易所來看,最活躍的品種是股指期貨,它具備兩個條件,流動性和波動性,還有白銀夜盤每天有400-600萬手,像上海期貨交易,螺紋鋼、橡膠、銅還可以;大商所的棕櫚油、豆油等不錯;鄭商所的玻璃、白糖、PTA也可以。然后再研究每次開倉多少單開進去能夠在安全的時間期內出來,做股指的話,根據我們的觀察,10張到15張能夠安全出來,如果20張以上就進得去出不來了。股指期貨再怎么熱鬧,在盤口的買量和賣量很難得看到3位數,橡膠也是這樣,焦炭、螺紋鋼熱鬧起來,4位數經常出現,3位數是正常的。這個問題對我們來說也是嚴重的問題,我在2010年底到2011年初,當時三大所提高手續費,高頻交易就槍斃掉了。當時橡膠3跳保本,4跳才能盈利,相對來說節奏要慢一點,止損要放寬,單子要拿的長一點。做日內波段趨勢,資金的吞吐量就大了,對我們來說,今后的主攻方向,就是日內波段操作。


        責任編輯:翁建平
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